財報顯示，24/25上半財年，波司登收入同比上升17.8%至約人民幣88億元
11月28日，波司登公布了24/25上半財年報告，公司的營收和淨利潤均實現了高質量增長。其中權益股東應占溢利上升超過20個百分點，創下了曆史新高。
波司登发布2024/25中期业绩报告
波司登指出，隨著各項政策效果逐步顯現以及市場需求進一步釋放，我國紡織服裝産業迎來新的發展機遇。公司緊抓時代脈搏，聚焦核心主業，堅持品牌引領，強化創新驅動，踐行企業文化，實現業績穩健高質量增長。
國聯證券認爲，當前波司登依然堅持“聚焦”，挖掘羽絨品類需求潛力，致力于將品牌勢能向上提升至“羽絨服第一品牌”。羽絨服品類本身具備高功能性、高體驗感特征，因此易于在更長消費周期中驅動滲透率提升與龍頭成長。
聚焦主業，中期營收和淨利潤創曆史新高
財報顯示，24/25上半財年，波司登收入同比上升17.8%至約人民幣88億元；权益股东应占溢利上升23%至约人民币11.3亿元，创中期历史新高。24/25上半财年，波司登经营溢利同比上升19.6%，主营业务单元（撇除女装业务）的经营溢利更是同比上升28.3%。
波司登2024/25中期業績報告財務摘要
業績的持續增長，與波司登聚焦主業的戰略不無關聯，2018年，波司登提出“聚焦主航道，收縮多元化”戰略，將發展重心移向羽絨服主業，近年來，波司登的業績也持續增長。
中金公司最新研究认为，波司登在做强羽绒服核心主业基础上，聚焦“时尚功能科技服飾”赛道，推动新品类创新，同时进一步做实单店经营提质增效，提升精细运营能力。
數據顯示，24/25上半財年，波司登品牌收入同比上升19.4%至約人民幣52.8億元。24/25上半財年，雪中飛品牌收入約爲人民幣3.9億元，同比上升47.1%，毛利率同比上升6.0個百分點。
雪中飛品牌聚焦高性價比羽絨服市場賽道，聚焦“品類價值創新延伸、戰略全渠道模式突破、品牌用戶心智重塑”三大關鍵策略，實現良好業績增長。
华源证券指出，中国羽绒服飾市場规模快速增至2023年的1960亿元，伴随中国消费者消费模式由传统品牌、价格为主导切换至个性、创意和情感表达为主导，各品牌挖掘消费客群需求并提供多样化、创新性产品成为驱动未来行业发展的核心动力，预期至2028年，行业规模将维持快速增长，年复合增速有望达11%左右。
盡管受到地緣政治風險及出口壓力的挑戰，24/25上半財年，波司登貼牌加工管理業務仍然保持穩健，收入同比上升13.4%至約人民幣23.2億元。貼牌加工管理業務聚焦核心客戶，持續打造OEM及ODM核心競爭力，打造訂單快反能力和拓展海外産能布局。
重視品牌建設，豐富産品矩陣
波司登一直重視品牌建設，強化品牌引領，持續夯實“全球領先的羽絨服專家”品牌形象。
財報期內，波司登通過貫徹品牌引領、品牌戰役發力、品銷兩旺的策略，從Top款推廣打造、Top店引流賦能爲品牌戰略提供幫助，不斷加深消費者對品牌的認知度和美譽度，實現品牌引領感知以及品銷最大化目標。
值得一提的是，財報期內，波司登榮獲多項殊榮，彰顯全球領先的品牌實力和市場競爭力。
连续入选全球五大品牌价值评估权威机构之一Brand Finance“2024年全球最具价值服飾品牌榜50强(Brand Finance Apparel 50 2024)”，位列服飾品牌榜第46名；上榜世界品牌实验室(World Brand Lab)“2024年度亚洲品牌500强排行榜”，名列第268位；在国际品牌科学院发布的“2024世界纺织服装品牌强度评价结果”中，波司登品牌名列世界纺织服装品牌强度百强榜单第8位，成为排名最高的上榜中國品牌。
波司登“叠变”云端大秀惊艳亮相上海地标之巅
波司登通過品類叠代創新、增量業務拓展，爲非旺季業績增長注入動力。24/25上半財年，聚焦防曬衣、單殼沖鋒衣等功能性外套的打造，通過聯動《時尚芭莎》打造限時快閃店、與北京電影節結合打造防曬大秀、與草莓音樂節合作、在上海舉行“疊變”雲端大秀並點亮上海中心大樓等諸多破圈活動，持續贏得市場及消費者對功能性外套的關注熱度和青睐。
通過品類創新、材料創新、技術創新，波司登鏈接消費者精准開發，持續贏得消費者心智。例如2024年秋季新推出的“疊變”三合一系列沖鋒衣羽絨服，成功打入戶外保暖市場，快速占領了消費者的心智，此款産品亦榮獲紅點設計獎。
推進線下線上渠道高質量發展
在科技迅速發展的當下，波司登努力走在數字化轉型的前沿，在智能制造、智能物流、智能商品運營等領域的數字化實踐成果顯著，逐步確立了聚焦用戶、零售、商品爲未來數字化轉型的發力點，與此同時，波司登通過探索線上和線下結合的發展模式，努力推動營銷渠道的高質量發展。
財報期內，波司登擴大打造Top店體系，定制一店一策，與核心Top店長深度共創，形成引領範本並予以複制推廣。
夯实打造TOP店体系，提升单店运营能力
同時，波司登關注戰略增量市場，叠代渠道的分層經營體系，強化分店態資源差異化匹配，滿足不同層級顧客需求。做實單店運營，提升精細化管理能力和運營效率，波司登品牌全渠道可比同店增長超30%。
波司登重点关注发展自营建设和内容升级，例如9月融合抖音平台新潮焦点IP推广轻薄羽绒服。双11天猫服飾店铺、女装店铺及男装店铺销售榜分别位列第二名、第一名及第二名。24/25上半财年，波司登品牌羽绒服线上销售收入同比上升24.1%。
ESG理念全面融入經營管理
标普全球(S&P Global)于2024年7月16日发布《可持续发展年鉴（中国版）2024》，波司登以在ESG的优异表现从60个行业、1735家被评估企业中脱颖而出，首次入选《可持续发展年鉴（中国版）2024》，成为我国品牌服装行业两家入选企业之一，在中国纺织服装业处于领先水平。
波司登“1+3+X” ESG战略框架
財報期內，波司登制定“1+3+X”ESG戰略框架，明確“以消費者爲導向，引領可持續時尚”的ESG願景，並設立“到2038年前實現運營環節淨零排放”的目標及過程中的階段性目標。
在碳路徑規劃方面，波司登積開展針對企業價值鏈的碳排放核算，涵蓋集團自身、供應商、經銷商、運輸及産品出售等全鏈路環節，並完成了獨立碳核査工作基于該等完善碳數據體系之上，根據中期的戰略目標，制定了符合實際且完善的碳路徑規劃。
24/25上半財年，波司登供應鏈持續在柔性快反、質量卓越、科研技術、資源整合及成本領先等方面系統性規劃和升級。
大数据驱动设计和制造
在數字運營方面，結合波司登現有系統或應用使用狀況，按照一個入口、一個平台、一個數倉原則，初步完成了核心業務運營平台（用戶、零售、商品）的設計、開發、測試，爲最終實現辦公移動化、業務在線化、運營數字化、決策智能化的目標奠定了基礎。
特別值得一提的是，波司登智慧運營案例入選工信部《2024制造業數字化轉型典型案例集》，成爲紡織服裝行業唯一入選的企業案例，爲行業數字化轉型升級提供了寶貴經驗和示範引領。
